装备科研预算编制9月随着毕业季租住需求高峰逐步消退，全国住房租赁市场热度开始从阶段性活跃回落到常态化水平。50城住宅平均租金在连续三个月小幅回升之后，重新转入环比下跌。各梯队城市租金环比同步走弱，其中一线城市结束了此前连续六个月的环比上涨，转为微幅小跌。但市场并不是“全盘转冷”——上海、深圳住宅租金仍然逆势上涨，上海更是连续6个月位居50城环比涨幅首位。

　　这组数据背后，真正值得看的不是“跌”字本身，而是跌的方式、跌的结构，以及核心城市为什么还能守住韧性。

　　▲9月租金环比转跌、同比跌幅收窄至近25个月最低，筑底信号愈发清晰

　　根据中指院50城住宅租赁价格指数，9月50城住宅平均租金为33.97元/平方米/月，环比下跌0.17%，结束了此前连续三个月的环比上涨；同比下跌2.23%，跌幅较8月收窄0.22个百分点。功能区预算编制

　　单看环比，0.17%的跌幅并不算深，属于旺季退潮后的正常回吐。更关键的信号在同比：50城住宅租金同比跌幅并未继续扩大，而是延续了持续收窄的态势。截至9月，同比跌幅已收窄至近25个月最低水平，这意味着重点城市租金虽然还没完全走出调整区间，但“底部企稳”的信号正变得越来越明确。

　　可以把这个结论拆开理解：

　　第一，环比转跌是季节性现象。毕业季带来的短期换租、新市民入住、学区房过渡需求，在7—8月集中释放后，9月自然回落。

　　第二，同比跌幅收窄是趋势性现象。它说明过去几年租金持续下行的惯性正在减弱，市场并不是“越跌越快”，而是“跌势收敛”。

　　第三，“筑底企稳”不等于“全面反弹”。50城整体仍环比下跌，只是下跌的城市数量、幅度、同比拖累都在变小。

　　所以更准确的说法是：9月租金不是掉头向下，而是旺季结束后的回稳试探。重点城市已经摸到底部边缘，但离整体回暖还有距离。

　　▲一线城市六连涨终止，各梯队环比同步回落但结构分化明显

　　9月各梯队城市平均租金环比全部回落，但跌幅和结构差异很明显。项目预算编制风险

　　一线城市普通住宅平均租金环比下跌0.03%，结束此前连续6个月环比上涨。跌幅极小，近乎横盘，但方向变化有象征意义——连一线城市也不再“只涨不跌”。

　　拆分到城市内部，一线并非整齐下跌：

　　上海租金环比上涨0.52%；

　　深圳租金环比上涨0.09%；

　　北京、广州租金环比下跌。

　　也就是说，一线城市“结束六连涨”，主要是北京、广州把整体均值拽了下来，上海和深圳依然保持上行。

　　二线城市平均租金环比下跌0.25%，跌幅较8月扩大0.16个百分点；三四线代表城市平均租金环比下跌0.15%。两条线都还在调整通道里，二线跌幅扩大更明显，说明非核心城市的需求支撑弱于供给释放。

　　再把视角拉到年内累计，分化格局更清楚：

　　2026年1—9月，一线城市平均租金累计上涨1.17%，涨幅与上月基本持平；

　　二线城市累计下跌1.55%；参与型预算编制

　　三四线代表城市累计下跌0.92%。

　　整体判断是：一线城市筑底基础最稳，二线、三四线仍处调整期；但和2024年、2025年同期比，累计跌幅已经在收窄。这不是“全线走弱”，而是“弱市里的分层修复”。

　　▲上涨城市持续减少，上海连续6个月领涨50城

　　随着毕业季效应消退，市场需求回归平稳，重点城市租金整体进入调整阶段。

　　9月50城住宅租金环比表现为9涨39跌2平，上涨城市数量较8月减少6个。在租金TOP20城市里，只有5个城市环比上涨，较8月再减1个。

　　具体城市表现有三个关键点：

　　一是上海、深圳已连续7个月环比上涨，上海涨幅连续6个月居50城首位。上海的优势不是单月冲高，而是持续性最强。

　　二是苏州连续5个月环比上涨，但涨幅同样在9月回落。

　　三是杭州结束连续3个月上涨、转为下跌；北京、广州、天津、成都等在8月已转跌的城市，9月跌幅进一步扩大。光明预算编制流程

　　这条结构线说得很直白：租赁旺季退潮后，只有需求基本面最硬的城市还能撑住环比正增长，其余城市租金支撑普遍减弱。

　　再看市辖区层面，城市内部也不是铁板一块。

　　上海：除崇明、普陀外，其余14个市辖区环比上涨，杨浦、浦东、徐汇、奉贤、闵行涨幅居前，均在0.5%以上。

　　北京：市辖区普遍下跌，东城、海淀、石景山、西城、昌平跌幅较大。

　　深圳：5涨4跌，盐田、光明、南山、福田靠前，宝安、龙岗略有回落。

　　广州：2涨9跌，荔湾、白云小幅上涨，从化、黄埔跌幅在0.5%左右。

　　辖区数据把“城市均价”的掩盖效应撕开了：同一座城市里，产业板块、轨交板块、青年流入板块仍在涨；老旧片区、远郊片区、供给过剩板块已经在跌。租金韧性不是城市名头给的，是板块需求给的。

　　▲四季度传统淡季将至，10月租金延续调整但下行空间有限

　　进入四季度，住房租赁行业按惯例进入传统淡季。毕业季需求已退，春节前换租高峰还没来，整体租住需求释放节奏会进一步放缓。

　　预计短期内50城住宅租金仍延续调整态势。但调整不会是“深跌”：

　　一方面，近年持续调整后市场下行空间已经收窄；

　　另一方面，热点城市已出现租金筑底信号，同比跌幅继续扩大的概率不高。安徽乡镇预算编制

　　▲淡季来临叠加需求回落，预计10月租金窄幅波动、分化延续

　　分城市看：

　　上海、深圳等连续上涨城市，有房地产市场热度回升、青年人口持续流入、核心板块房源稀缺三重支撑，租金有望保持相对韧性；

　　北京、广州则受供给充裕、旺季需求退潮影响，短期继续小幅调整；

　　多数普通二线及三四线城市，房源供给偏松、租客议价空间变大，租金或延续小幅下行，但幅度总体可控。

　　需要提醒的是，“淡季”不等于“崩跌”。当前市场更像是从旺季脉冲回到常态供需：房东降价求租的情况会变多，核心区好房源仍不缺租客，远郊和老破小则要先让价才能去化。

　　从更长周期看，9月这份数据的关键词不是“跌”，而是三句话：环比转跌是季节退潮；同比收窄是筑底信号；上海领涨是需求分层。

　　50城租金真正回到普遍上行，还需要新增租赁需求、就业岗位、人口流入和城市供给出清共同作用。四季度大概率看不到全面反转，但会把“哪里真有需求、哪里只是旺季虚火”分得越来越清楚。

　　对租客来说，四季度是议价窗口；对业主来说，是接受租金中枢下移的现实窗口；对观察市场的人来说，上海连续领涨的意义，远比“50城环比跌0.17%”更值得记住——它说明租赁市场早已不是同涨同跌，而是核心城市、核心板块、核心人群还在撑着底。商场预算编制咨询